在接连的坏消息公布后，美国政府四度注资的美国国际集团(AIG)于美国东部时间17日晚间公布，该公司计划加快分拆友邦保险集团(AIA)速度，子公司将于明年一季度在香港交易所上市，届时融资规模介于50—100亿美元之间。此举一方面意在帮助AIG筹措资金偿还美国政府，另一方面，可使该集团硕果仅存的少数盈利业务免受母公司拖累。
友邦是最大资产剥离
将旗下散落全球各地的资产和业务拼拼凑凑组装起来卖个好价钱，是AIG高管现在每天做梦都在考虑的问题。这次上市安排是AIG于3月份公布的关于友邦保险和美国人寿处置计划的一部分。如果上市成功，此次融资规模有望问鼎近两年港交所IPO最高纪录。AIG今年3月曾因为竞标未满不得不放弃出售友邦49%股权的计划，这部分股权当时估值在200亿到300亿美元之间。AIG曾宣布，此次交易失败后将继续为待售子公司寻找买家，包括在公开市场挂牌上市。据了解，友邦的独立将是AIG目前为止最大的资产剥离，本月11日，AIG曾宣布作价12亿美元向日本生命保险公司出售其日本总部。
此次IPO中，友邦计划出让1/4到1/3的股东权益，但AIG会保留控股股东的地位。在上市计划下，AIG将把相关机构分拆打包至友邦。这些机构包括了友邦在中国内地、香港、澳门、澳大利亚、文莱、印度、印尼、马来西亚、新西兰、新加坡、韩国、泰国及越南等地区的分公司、附属公司及联营公司。据知情人士透露，如果友邦保险IPO得以成行，交易将比该集团出售日本总部的收益更大。
AIG此举意在筹资偿还美国政府。美国政府去年9月份第一次向AIG贷款850亿美元。由于市场环境恶化、AIG亏损加剧，政府随后数次扩大贷款规模。今年3月初，美国政府对AIG增加额外注资300亿美元资金，同时美联储连同纽约联储认购美国人寿保险公司和友邦保险260亿美元的优先权益。目前，AIG的总贷款规模接近于1825亿美元，包括700亿美元的投资，600亿美元的信用额度，以及AIG的525亿美元的按揭抵押资产出让。美国政府目前对该集团持股约80%。AIG主席兼行政总裁李迪5月13日表示，AIG计划在三至五年内偿还所有贷款。
AIG还计划将菲律宾的业务和台湾的美国人寿业务注入友邦。到现在为止，AIG已经通过变卖资产筹得44亿美元，其中包括一家美国汽车保险公司、一家担保公司和一家银行以及巴西和泰国的一些业务。根据该公司3月份的公告，AIG还意图出售其位于曼哈顿下城区杉树街70号著名的总部大楼，以及华尔街的房产。
最好的上市时机
“现在上市时机很好，”香港金英证券分析师Ivan Li表示，“IPO对正急需资金的AIG来说很合适，因为直接股权买卖可以让AIG获得更有利的议价。”自3月初AIG宣布将友邦剥离并出售给私人投资者的消息公布后，香港恒生指数已经上升了34%。
IPO的牵头账簿管理人将是黑石集团，该机构同时也是此次重组计划的全球财务顾问。总部设于香港的友邦集团目前管理着超过600亿美元的资产。该公司声称2008年招聘了52000个保险代理，这使得该机构在亚洲地区除日本以外的13个市场中共雇有约25万代理人。该机构在亚洲市场共有2000万客户，占到AIG客户总数的1/3。据麦肯锡估计，友邦未来五年在全球寿险保费增长中将占有40%的份额。
不过，友邦IPO的前景看似光明，但可能也同时面临来自市场条件和监管机构两方面的困扰。CASH资产管理公司的副董事Patrick Yiu告诉记者，“在香港上市的话，保险板块已有两个老大哥，友邦将面临来自中国人寿和中国平安的压力。除非友邦的IPO条款非常吸引人，否则结果难以预料。”去年，稳定的保费增长已经刺激中国人寿和中国平安各自增长16%和33%的市场份额。
对于友邦保险亚洲上市计划，李迪表示：“集团将继续透过既积极进取而又有系统、有规范的程序，去考虑各种策略性的选择。相信友邦保险上市对所有利益相关方，包括美国纳税人、保单持有人、员工及销售伙伴，都是最佳的决定。”
友邦保险总裁暨首席执行官麦智信则表示，“此次正式宣布上市计划，为公司的独立定出了清晰的路向，公司对友邦保险的结构和未来有所明确。”
友邦香港发言人Bonnie Wu拒绝就此交易提供更多信息。
