上周，美国最大的公共养老基金——加州公共雇员养老基金（The California Public Employees\' Retirement System，CalPERS）向三家最大的信用评级机构提出控诉，因为他们对次级贷款产品给出最高评级，而这些产品随后带来了巨大的损失。
    在一份诉讼文件中，CalPERS称在结构性投资工具（structured investment vehicles，SIVs）上的亏损超过10亿美元，而这些产品都得到过穆迪，标普，惠誉三家评级机构的最高评级。
    SIVs是贷款和债务的复杂组合，包括次级贷款和抵押债权凭证(collateralized debt obligations,CDOs)，被投资银行包装好卖给投资者。通过给予这些证券产品最高评级，这些机构对养老基金做出了“疏忽的失实陈述”。这些表明投资几乎没有风险的评级，被证明是“轻率的不精确和不可思议的高”。3A评级也被批评为助长了抵押债券和其他结构化债券投资产品爆炸性增长的帮凶，最终在近三年内造成了华尔街的大混乱。
    CalPERS称，2006年它购买了保费高达13亿美元的三种中期和短期SIVs产品，那时候这些产品都被三家评级机构给予AAA评级。但是2007年发生的信贷危机导致这些产品的价格暴跌，导致持有SIVs的银行和基金的大额减记。
    在诉讼文件中，CalPERS指出这些机构从SIVs发行者那里获得了巨额佣金，这种模式一开始就有严重的漏洞。